泰信先行策略混合

泰信先行策略混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信先行策略混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.8%，四季平均换手约67.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.21%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、ST太重、深科技、秦川机床、美邦服饰。2010 年调仓：新进 16 笔（13 盈 / 3 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.62% 调整至 6.11%，电力设备 由 0% 至 5.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海家化、中国平安、佛山照明、双良节能，退出 中国人寿、中国太保、中金岭南、嘉宝集团。Q3 再平衡：新进 人福医药、千金药业、合肥百货、秦川发展，退出 佛山照明、双良节能、大洋电机、深科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、ST太重、深科技、秦川机床，退出 上海家化、中国平安、人福医药、合肥百货，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、家用电器、石油石化 等方向；净加仓 电子(+2.45pp)、机械设备(+3.37pp)、纺织服饰(+2.12pp)；净降配 房地产(-2.09pp)、家用电器(-1.92pp)、石油石化(-2.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.21pp)；相应下降：资源/有色(-2.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 金岭矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：上海家化、中国平安、佛山照明、双良节能、大洋电机、安泰科技、深科技、特变电工、秦川机床；退出：中国人寿、中国太保、中金岭南、嘉宝集团、广汇股份、方大炭素、深康佳A、秦川发展、金岭矿业

2010-09-30 新进：人福医药、千金药业、合肥百货、秦川发展、长城开发、青岛海尔；退出：佛山照明、双良节能、大洋电机、深科技、秦川机床、辽宁成大

2010-12-31 新进：ST人福、ST太重、深科技、秦川机床、美邦服饰、航天电子、金风科技；退出：上海家化、中国平安、人福医药、合肥百货、秦川发展、长城开发、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/3；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。