申万菱信竞争优势混合A

申万菱信竞争优势混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信竞争优势混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.06%，四季平均换手约86.5%。四季度新进Top10：上汽集团、中国太保、信雅达、冀中能源、海信视像。2009 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 8 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 2.52% 调整至 6.92%。

Q2 银行行业持仓占比从 6.94% 升至 20.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、五粮液、兴业银行、冀中能源，退出 中国平安、兰花科创、华发股份、国阳新能。Q3 再平衡：新进 三一重工、三九医药、中兴通讯、大龙地产，退出 万科A、五粮液、交通银行、冀中能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国太保、信雅达、冀中能源，退出 三一重工、三九医药、中兴通讯、大龙地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、机械设备、通信 等方向；净加仓 非银金融(+4.4pp)、公用事业(+2.94pp)、食品饮料(+2.5pp)；净降配 基础化工(-1.94pp)、机械设备(-2.92pp)、通信(-2.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、五粮液、兴业银行、冀中能源、北京银行、华夏银行、招商银行、民生银行、泸州老窖；退出：中国平安、兰花科创、华发股份、国阳新能、宏达股份、康美药业、武汉凡谷、浦发银行、青岛软控

2009-09-30 新进：三一重工、三九医药、中兴通讯、大龙地产、山东海龙、新华百货、黑猫股份；退出：万科A、五粮液、交通银行、冀中能源、华夏银行、招商银行、民生银行

2009-12-31 新进：上汽集团、中国太保、信雅达、冀中能源、海信视像、海通证券、绿发电力；退出：三一重工、三九医药、中兴通讯、大龙地产、山东海龙、新华百货、黑猫股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 8/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。