申万菱信竞争优势混合A
(310368)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
申万菱信竞争优势混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信竞争优势混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.82%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：力量钻石、嘉元科技、特变电工、高测股份、鼎胜新材。2021 年调仓：新进 25 笔（7 盈 / 18 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.8200% |
| 平均换手 | 89.9000% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 9.2% 调整至 32.33%。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、南玻A、国联股份、捷佳伟创，退出 三友化工、中泰化学、凯伦股份、多氟多。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 18.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天原股份、山东海化、川恒股份、德方纳米，退出 亿纬锂能、南玻A、国联股份、捷佳伟创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 力量钻石、嘉元科技、特变电工、高测股份，退出 天原股份、山东海化、川恒股份、晋控煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、石油石化、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+23.13pp)；净降配 电子(-4.58pp)、基础化工(-5.88pp)、有色金属(-2.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.2% | 20.56% | 15.15% | 32.33% | +23.13 |
| 基础化工 | 15.52% | 0.0% | 18.65% | 9.64% | -5.88 |
| 有色金属 | 7.09% | 0.0% | 0.0% | 4.79% | -2.30 |
| 电子 | 4.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.58 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 5.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 6.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 9.33% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 5.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.36 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 5.03% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 5.0% | 5.37% | 0.0% | 0.0% | -5.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.88 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.07% | 0% | 0% | 0% | -4.07 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.07% | 0% | 0% | 0% | -4.07 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、南玻A、国联股份、捷佳伟创、百润股份、石头科技、通威股份、金博股份、锐科激光、锦泓集团；退出：三友化工、中泰化学、凯伦股份、多氟多、拓普集团、桐昆股份、歌尔股份、派能科技、神火股份、阳光电源
2021-09-30 新进：天原股份、山东海化、川恒股份、德方纳米、新宙邦、晋控煤业、潞安环能、联创股份、鄂尔多斯；退出：亿纬锂能、南玻A、国联股份、捷佳伟创、百润股份、石头科技、通威股份、锐科激光、锦泓集团
2021-12-31 新进：力量钻石、嘉元科技、特变电工、高测股份、鼎胜新材、龙蟠科技；退出：天原股份、山东海化、川恒股份、晋控煤业、潞安环能、鄂尔多斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南玻A | 5.37 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 百润股份 | 4.75 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 5.45 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 4.7 | 18.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 4.9 | -49.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 4.64 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锦泓集团 | 5.88 | -41.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国联股份 | 5.01 | 14.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 石头科技 | 6.25 | -43.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金博股份 | 5.77 | 30.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 神火股份 | 7.09 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中泰化学 | 7.51 | 10.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 4.58 | 57.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 多氟多 | 4.15 | 77.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.07 | 60.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 凯伦股份 | 5.0 | -44.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三友化工 | 3.86 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 5.36 | 16.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 4.88 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 派能科技 | 5.13 | 24.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东海化 | 4.31 | -35.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天原股份 | 4.89 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川恒股份 | 4.51 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 5.71 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联创股份 | 4.94 | -17.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 4.66 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鄂尔多斯 | 5.03 | -34.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晋控煤业 | 4.76 | -22.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 4.57 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南玻A | 5.37 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 百润股份 | 4.75 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.45 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 4.7 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锐科激光 | 4.9 | -49.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 4.64 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦泓集团 | 5.88 | -41.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国联股份 | 5.01 | 14.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 6.25 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 力量钻石 | 4.93 | 4.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 特变电工 | 4.68 | -3.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鼎胜新材 | 4.79 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 龙蟠科技 | 4.3 | -28.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 嘉元科技 | 4.6 | -27.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 高测股份 | 4.59 | 5.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东海化 | 4.31 | -35.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天原股份 | 4.89 | -8.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川恒股份 | 4.51 | -27.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鄂尔多斯 | 5.03 | -34.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 4.76 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 4.57 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/18；退出 规避/错失 15/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。