申万菱信竞争优势混合A

申万菱信竞争优势混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信竞争优势混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.95%，四季平均换手约88.27%。四季度新进Top10：中国交建、中国平安、中国重工、光大银行、华夏银行。2014 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 建筑装饰 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 18.9%，建筑装饰 由 0% 至 7.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST凯利、中恒电气、卧龙电驱、沧州明珠，退出 信邦制药、劲嘉股份、华夏幸福、南方食品。Q3 再平衡：新进 华录百纳、华昌达、南方食品、天保基建，退出 ST凯利、中恒电气、卧龙电驱、均胜电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 18.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国交建、中国平安、中国重工、光大银行，退出 华录百纳、华昌达、南方食品、天保基建，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、轻工制造、医药生物 等方向；净加仓 建筑装饰(+7.97pp)、机械设备(+2.1pp)、国防军工(+3.95pp)；净降配 家用电器(-4.1pp)、轻工制造(-6.26pp)、医药生物(-9.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST凯利、中恒电气、卧龙电驱、沧州明珠、益佰制药、辉丰股份、黑芝麻、鼎汉技术；退出：信邦制药、劲嘉股份、华夏幸福、南方食品、恒康医疗、科华生物、阳光照明、高乐股份

2014-09-30 新进：华录百纳、华昌达、南方食品、天保基建、康力电梯、神州信息、通鼎光电、长亮科技；退出：ST凯利、中恒电气、卧龙电驱、均胜电子、大族激光、沧州明珠、辉丰股份、黑芝麻

2014-12-31 新进：中国交建、中国平安、中国重工、光大银行、华夏银行、平安银行、徐工机械、民生银行、葛洲坝、金融街；退出：华录百纳、华昌达、南方食品、天保基建、康力电梯、益佰制药、神州信息、通鼎光电、长亮科技、鼎汉技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。