申万菱信竞争优势混合A

申万菱信竞争优势混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信竞争优势混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.02%，四季平均换手约90.83%。四季度新进Top10：*ST闻泰、ST鼎龙、二六三、众信旅游、凯撒旅业。2015 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 社会服务 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 12.47%，社会服务 由 0% 至 8.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、五粮液、儒意电影、南方航空，退出 凤凰传媒、力合股份、千山药机、太极股份。Q3 再平衡：新进 万达院线、三湘股份、华东医药、宁波银行，退出 中国东航、五粮液、儒意电影、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、ST鼎龙、二六三、众信旅游，退出 万达院线、三湘股份、华东医药、吉祥航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、建筑装饰、非银金融 等方向；净加仓 通信(+12.47pp)、传媒(+4.3pp)、社会服务(+8.98pp)；净降配 计算机(-9.68pp)、建筑装饰(-3.67pp)、非银金融(-3.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中国东航、五粮液、儒意电影、南方航空、卫宁健康、吉祥航空、川发龙蟒、恒生电子、昆仑万维；退出：凤凰传媒、力合股份、千山药机、太极股份、广电运通、广陆数测、洪涛股份、金亚科技、长亮科技

2015-09-30 新进：万达院线、三湘股份、华东医药、宁波银行、明家科技、易食股份、神州高铁、骅威股份、黄河旋风；退出：中国东航、五粮液、儒意电影、南方航空、卫宁健康、川发龙蟒、恒生电子、昆仑万维、芭田股份

2015-12-31 新进：*ST闻泰、ST鼎龙、二六三、众信旅游、凯撒旅业、宜通世纪、富春股份、当代退、梦网科技、永利股份；退出：万达院线、三湘股份、华东医药、吉祥航空、宁波银行、明家科技、易食股份、神州高铁、骅威股份、黄河旋风

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。