宏利周期混合

宏利周期混合 2005年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利周期混合 2005年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.3%，四季平均换手约62.63%。四季度新进Top10：万科A、中国石化、中金岭南、新安股份、歌华有线。2005 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 石油石化 与 房地产 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 4.5% 调整至 11.7%，房地产 由 2.71% 至 8.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 2.71% 升至 8.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、万科A、振华重工、盐湖股份，退出 中集集团、振华港机、烟台万华、西山煤电。Q3 再平衡：新进 中材国际、振华港机、江淮汽车、沪东重机，退出 万华化学、万科A、上海机场、宝钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国石化、中金岭南、新安股份，退出 振华港机、江淮汽车、沪东重机、盐湖钾肥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、机械设备、汽车 等方向；净加仓 基础化工(+3.39pp)、建筑装饰(+2.7pp)、传媒(+2.77pp)；净降配 钢铁(-5.56pp)、机械设备(-6.99pp)、汽车(-3.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2005-03-31 新进：—；退出：—

2005-06-30 新进：万华化学、万科A、振华重工、盐湖股份、赣粤高速；退出：中集集团、振华港机、烟台万华、西山煤电、鞍钢新轧

2005-09-30 新进：中材国际、振华港机、江淮汽车、沪东重机、盐湖钾肥、贵州茅台、鞍钢新轧；退出：万华化学、万科A、上海机场、宝钢股份、振华重工、盐湖股份、赣粤高速

2005-12-31 新进：万科A、中国石化、中金岭南、新安股份、歌华有线、盐湖股份、齐鲁石化；退出：振华港机、江淮汽车、沪东重机、盐湖钾肥、福耀玻璃、贵州茅台、鞍钢新轧

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。