宏利周期混合

宏利周期混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利周期混合 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.32%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国石化、凌钢股份、北京银行、华夏银行、安徽合力。2009 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 6 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 石油石化 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.89% 调整至 10.22%，石油石化 由 0% 至 4.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三钢闽光、中联重科、保利发展、徐工机械，退出 华菱钢铁、徐工科技、江西铜业、潞安环能。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 格力电器、江铃汽车、海利得、福田汽车，退出 三钢闽光、中国平安、保利发展、凌钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石化、凌钢股份、北京银行、华夏银行，退出 中联重科、兴业银行、徐工机械、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、通信、有色金属 等方向；净加仓 银行(+7.33pp)、石油石化(+4.22pp)、建筑材料(+3.42pp)；净降配 非银金融(-5.54pp)、通信(-2.92pp)、有色金属(-2.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：三钢闽光、中联重科、保利发展、徐工机械、招商地产、武钢股份、潍柴动力；退出：华菱钢铁、徐工科技、江西铜业、潞安环能、荣信股份、西山煤电、马钢股份

2009-09-30 新进：格力电器、江铃汽车、海利得、福田汽车、红宝丽、荣盛发展；退出：三钢闽光、中国平安、保利发展、凌钢股份、招商地产、武钢股份

2009-12-31 新进：中国石化、凌钢股份、北京银行、华夏银行、安徽合力、宝钢股份、山西焦煤、招商银行、潞安环能、青松建化；退出：中联重科、兴业银行、徐工机械、格力电器、江铃汽车、海利得、潍柴动力、福田汽车、红宝丽、荣盛发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 6/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。