宏利周期混合

宏利周期混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利周期混合 2007年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.66%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.77%)。四季度新进Top10：中联重科、五矿发展、山东黄金、招商银行、河钢股份。2007 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 有色金属 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.68% 调整至 10.85%，有色金属 由 0% 至 5.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 2.68% 升至 17.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中华企业、天地科技、山河智能、山西焦煤，退出 万科A、中信证券、中国石化、太钢不锈。Q3 再平衡：新进 万科A、上海能源、中国船舶、冀东水泥，退出 中华企业、中联重科、天地科技、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中联重科、五矿发展、山东黄金、招商银行，退出 上海能源、冀东水泥、西山煤电、长丰汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、电子、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+8.17pp)、家用电器(+4.37pp)、商贸零售(+2.82pp)；净降配 钢铁(-2.0pp)、石油石化(-2.87pp)、电子(-3.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.77%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：中华企业、天地科技、山河智能、山西焦煤、有研新材、格力电器、沈阳机床、盐湖股份；退出：万科A、中信证券、中国石化、太钢不锈、广船国际、星新材料、有研硅股、武钢股份

2007-09-30 新进：万科A、上海能源、中国船舶、冀东水泥、宝钛股份、西山煤电、长丰汽车、长安汽车；退出：中华企业、中联重科、天地科技、山西焦煤、有研新材、沈阳机床、盐湖股份、金发科技

2007-12-31 新进：中联重科、五矿发展、山东黄金、招商银行、河钢股份；退出：上海能源、冀东水泥、西山煤电、长丰汽车、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。