宏利周期混合

宏利周期混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利周期混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.2%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：中国石化、帝欧水华、恒力石化、招商蛇口、荣盛石化。2017 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 9.13%，石油石化 由 2.39% 至 8.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST八钢、凯撒文化、天齐锂业、林洋能源，退出 中国石化、冀东水泥、宝钢股份、日出东方。Q3 有色金属行业持仓占比从 1.93% 升至 12.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、八一钢铁、华友钴业、华帝股份，退出 *ST八钢、中国中车、凯撒文化、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石化、帝欧水华、恒力石化、招商蛇口，退出 八一钢铁、华帝股份、双林股份、当升科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、机械设备、建筑装饰 等方向；净加仓 轻工制造(+2.78pp)、有色金属(+9.13pp)、房地产(+7.13pp)；净降配 家用电器(-2.53pp)、机械设备(-2.87pp)、建筑装饰(-2.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST八钢、凯撒文化、天齐锂业、林洋能源、诺德股份、金隅冀东；退出：中国石化、冀东水泥、宝钢股份、日出东方、江淮汽车、葛洲坝

2017-09-30 新进：万科A、八一钢铁、华友钴业、华帝股份、当升科技、洛阳钼业、赣锋锂业、高盟新材；退出：*ST八钢、中国中车、凯撒文化、拓普集团、林洋能源、潍柴动力、诺德股份、金隅冀东

2017-12-31 新进：中国石化、帝欧水华、恒力石化、招商蛇口、荣盛石化、龙净环保；退出：八一钢铁、华帝股份、双林股份、当升科技、洛阳钼业、高盟新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。