宏利周期混合
(162202)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
宏利周期混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利周期混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.41%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、三一重工、上汽集团、上海家化、保利发展。2012 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.4100% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0179 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑材料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 9.16%，建筑材料 由 4.84% 至 8.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万年青、上海家化、中联重科、保利发展，退出 上汽集团、中材国际、保利地产、冀东水泥。Q3 再平衡：新进 保利地产、华策影视、四方股份、山东黄金，退出 万年青、上海家化、中青旅、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、三一重工、上汽集团、上海家化，退出 保利地产、华策影视、四方股份、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、建筑装饰、商贸零售 等方向；净加仓 环保(+3.07pp)、建筑材料(+3.44pp)、美容护理(+3.41pp)；净降配 社会服务(-3.61pp)、建筑装饰(-3.09pp)、商贸零售(-3.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.39% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 6.32% | 5.62% | 9.16% | +9.16 |
| 建筑材料 | 4.84% | 10.45% | 4.82% | 8.28% | +3.44 |
| 汽车 | 6.99% | 7.04% | 6.98% | 7.19% | +0.20 |
| 基础化工 | 2.3% | 0.0% | 0.0% | 3.41% | +1.11 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.72% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
| 房地产 | 6.35% | 2.93% | 4.48% | 3.22% | -3.13 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 3.07% | +3.07 |
| 社会服务 | 3.61% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 建筑装饰 | 3.09% | 7.8% | 3.09% | 0.0% | -3.09 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.39% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 电力设备 | 2.99% | 0.0% | 5.91% | 0.0% | -2.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.39% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：万年青、上海家化、中联重科、保利发展、北新建材、富安娜、广田集团、金螳螂；退出：上汽集团、中材国际、保利地产、冀东水泥、平高电气、联化科技、苏宁电器、荣盛发展
2012-09-30 新进：保利地产、华策影视、四方股份、山东黄金、广田股份、江西水泥、碧水源、长安汽车；退出：万年青、上海家化、中青旅、保利发展、北新建材、富安娜、广田集团、金螳螂
2012-12-31 新进：万华化学、三一重工、上汽集团、上海家化、保利发展、招商地产、海螺水泥、金隅冀东；退出：保利地产、华策影视、四方股份、宇通客车、山东黄金、广田股份、江西水泥、长安汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中联重科 | 6.32 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 北新建材 | 3.95 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 万年青 | 6.5 | -10.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 2.78 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 富安娜 | 3.01 | -22.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 广田集团 | 5.02 | -1.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 上海家化 | 3.72 | 19.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 4.84 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 苏宁电器 | 3.31 | -13.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.11 | 5.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 联化科技 | 2.3 | -9.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 2.72 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 平高电气 | 2.99 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中材国际 | 3.09 | -42.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 3.38 | 25.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 碧水源 | 4.23 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华策影视 | 3.29 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.39 | -8.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 四方股份 | 5.91 | -17.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 北新建材 | 3.95 | -1.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 2.78 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 富安娜 | 3.01 | -22.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中青旅 | 3.01 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 上海家化 | 3.72 | 19.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 招商地产 | 4.35 | -21.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 3.49 | -10.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 三一重工 | 3.39 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 7.19 | -16.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万华化学 | 3.41 | 16.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上海家化 | 3.41 | 37.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 4.79 | -7.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 3.38 | 25.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 江西水泥 | 4.82 | 5.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 广田股份 | 3.09 | 19.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华策影视 | 3.29 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 3.6 | 15.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 3.39 | -8.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 四方股份 | 5.91 | -17.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 12/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。