宏利周期混合

宏利周期混合 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利周期混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.55%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.58%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国卫星、中国铁建、山东黄金、梦网科技。2008 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑装饰 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.89% 调整至 7.14%，建筑装饰 由 0% 至 7.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中远海特、冀中能源、天地科技、山西焦煤，退出 万科A、中远航运、大秦铁路、平煤天安。Q3 再平衡：新进 中国中铁、千金药业、柳工、盐湖钾肥，退出 中远海特、冀中能源、天地科技、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 4.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国卫星、中国铁建、山东黄金，退出 千金药业、柳工、格力电器、盐湖钾肥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、银行、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.25pp)、有色金属(+2.58pp)、建筑装饰(+7.03pp)；净降配 煤炭(-7.78pp)、银行(-4.46pp)、家用电器(-5.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.58%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：中远海特、冀中能源、天地科技、山西焦煤、梦网科技、特变电工、盐湖股份、金隅冀东；退出：万科A、中远航运、大秦铁路、平煤天安、招商银行、盐湖钾肥、许继电气、金牛能源

2008-09-30 新进：中国中铁、千金药业、柳工、盐湖钾肥、航天信息、荣信股份、金牛能源；退出：中远海特、冀中能源、天地科技、山西焦煤、梦网科技、盐湖股份、金隅冀东

2008-12-31 新进：万科A、中国卫星、中国铁建、山东黄金、梦网科技、盐湖股份、金风科技；退出：千金药业、柳工、格力电器、盐湖钾肥、航天信息、荣信股份、金牛能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。