宏利周期混合

宏利周期混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利周期混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.59%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：七匹狼、上汽集团、保利发展、北新建材、华新建材。2011 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 房地产 两条主线展开：汽车 持仓占比由 5.72% 调整至 14.88%，房地产 由 2.82% 至 5.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 5.72% 升至 15.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国神华、伊利股份、兖矿能源，退出 三一重工、中国船舶、保利地产、冀东水泥。Q3 再平衡：新进 一汽富维、上海汽车、保利地产、冀东水泥，退出 上汽集团、中国神华、伊利股份、兖矿能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七匹狼、上汽集团、保利发展、北新建材，退出 一汽富维、上海汽车、保利地产、冀东水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、国防军工 等方向；净加仓 房地产(+3.09pp)、电子(+5.34pp)、纺织服饰(+4.52pp)；净降配 机械设备(-9.12pp)、建筑材料(-5.4pp)、国防军工(-2.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上汽集团、中国神华、伊利股份、兖矿能源、华域汽车、华新建材、美的电器、金隅冀东；退出：三一重工、中国船舶、保利地产、冀东水泥、华新水泥、南玻A、山推股份、软控股份

2011-09-30 新进：一汽富维、上海汽车、保利地产、冀东水泥、华新水泥、山推股份、莱宝高科、青岛啤酒；退出：上汽集团、中国神华、伊利股份、兖矿能源、华新建材、海螺水泥、美的电器、金隅冀东

2011-12-31 新进：七匹狼、上汽集团、保利发展、北新建材、华新建材、宇通客车、荣盛发展、金隅冀东；退出：一汽富维、上海汽车、保利地产、冀东水泥、华域汽车、华新水泥、山推股份、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。