易方达价值精选混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达价值精选混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.08%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：*ST泛海、万科A、通宝能源、钒钛股份。2011 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 27.0800% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0079 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.5% 调整至 9.42%，房地产 由 4.52% 至 5.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 4.5% 升至 10.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST泛海、伊利股份、平安银行、招商银行，退出 华侨城A、格力电器、泛海建设、精工钢构。Q3 再平衡：新进 中国建筑、攀钢钒钛、泛海建设、深发展A，退出 *ST泛海、伊利股份、平安银行、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST泛海、万科A、通宝能源、钒钛股份，退出 中国建筑、攀钢钒钛、泛海建设、深发展A，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 公用事业(+2.33pp)、银行(+4.92pp)、钢铁(+2.3pp)；净降配 建筑装饰(-1.5pp)、食品饮料(-3.17pp)、家用电器(-1.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 4.5% | 10.29% | 10.9% | 9.42% | +4.92 |
| 房地产 | 4.52% | 2.29% | 2.11% | 5.04% | +0.52 |
| 通信 | 5.12% | 4.1% | 3.47% | 3.91% | -1.21 |
| 非银金融 | 3.87% | 3.5% | 2.52% | 3.79% | -0.08 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.33% | +2.33 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | 2.3% | +2.30 |
| 建筑装饰 | 1.5% | 0.0% | 2.06% | 0.0% | -1.50 |
| 食品饮料 | 3.17% | 3.94% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 家用电器 | 1.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST泛海、伊利股份、平安银行、招商银行；退出：华侨城A、格力电器、泛海建设、精工钢构
2011-09-30 新进：中国建筑、攀钢钒钛、泛海建设、深发展A；退出：*ST泛海、伊利股份、平安银行、泸州老窖
2011-12-31 新进：*ST泛海、万科A、通宝能源、钒钛股份；退出：中国建筑、攀钢钒钛、泛海建设、深发展A
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 平安银行 | 2.85 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.61 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.98 | 9.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华侨城A | 2.53 | -46.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.61 | 3.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 精工钢构 | 1.5 | -38.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 攀钢钒钛 | 2.27 | -21.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 2.06 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.96 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.98 | 9.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 万科A | 2.19 | 10.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 通宝能源 | 2.33 | 8.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 深发展A | 2.68 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 2.06 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。