易方达价值精选混合

易方达价值精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达价值精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.11%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.86%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、澜起科技。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 7.44% 调整至 9.35%，电子 由 8.5% 至 8.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、匠心家居、永兴材料、立讯精密，退出 ST华通、寒武纪、德明利、新易盛。Q3 再平衡：新进 三环集团、中曼石油，退出 匠心家居、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.89% 升至 8.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、澜起科技，退出 中曼石油、宁德时代、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、电力设备 等方向；净加仓 石油石化(+2.94pp)、食品饮料(+2.31pp)、建筑材料(+2.53pp)；净降配 传媒(-2.72pp)、电力设备(-3.31pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.86pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.49pp)、新能源/电力设备(-3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.86%；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.31pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、匠心家居、永兴材料、立讯精密；退出：ST华通、寒武纪、德明利、新易盛

2026-03-31 新进：三环集团、中曼石油；退出：匠心家居、立讯精密

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、澜起科技；退出：中曼石油、宁德时代、永兴材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。