南方积极配置混合(LOF)

南方积极配置混合(LOF) 2006年重仓选股年度评论

年度摘要

南方积极配置混合(LOF) 2006年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.56%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中兴通讯、中集集团、云南白药。2006 年调仓：新进 9 笔（7 盈 / 2 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.4% 调整至 12.31%，非银金融 由 6.89% 至 7.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 5.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中信证券、中兴通讯、中科三环，退出 G万科A、G中信、G中兴、G五粮液。Q3 再平衡：新进 G万科A、G中信、G中兴、G伊利，退出 万科A、中信证券、中兴通讯、中科三环，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中信证券、中兴通讯、中集集团，退出 G万科A、G中信、G中兴、G伊利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、公用事业、石油石化 等方向；净加仓 医药生物(+3.4pp)、银行(+3.91pp)、机械设备(+4.23pp)；净降配 汽车(-3.7pp)、公用事业(-4.46pp)、通信(-3.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.27%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2006-03-31 新进：—；退出：—

2006-06-30 新进：万科A、中信证券、中兴通讯、中科三环、大商股份、张裕A、招商银行、福耀玻璃、贵州茅台；退出：G万科A、G中信、G中兴、G五粮液、G张裕、G招行、G福耀、中国石化、华能国际

2006-09-30 新进：G万科A、G中信、G中兴、G伊利、G张裕、G招行、G民生、G茅台、中国石化；退出：万科A、中信证券、中兴通讯、中科三环、大商股份、张裕A、招商银行、福耀玻璃、贵州茅台

2006-12-31 新进：万科A、中信证券、中兴通讯、中集集团、云南白药、张裕A、招商银行、格力电器、民生银行、贵州茅台；退出：G万科A、G中信、G中兴、G伊利、G张裕、G招行、G民生、G茅台、中国石化、双汇发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/2；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。