南方积极配置混合(LOF)

南方积极配置混合(LOF) 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

南方积极配置混合(LOF) 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.83%，四季平均换手约77.17%。四季度新进Top10：万华化学、中国人寿、中国石化、华侨城A、吉林敖东。2009 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.9% 调整至 5.84%，房地产 由 1.61% 至 4.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 2.9% 升至 15.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国神华、交通银行、兴业银行，退出 中信证券、华发股份、海油工程、烟台万华。Q3 再平衡：新进 北京城建、新安股份、泸州老窖、烟台万华，退出 万科A、中国神华、兴业银行、华夏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国人寿、中国石化、华侨城A，退出 中国太保、交通银行、北京城建、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+2.94pp)、房地产(+2.48pp)；净降配 非银金融(-2.96pp)、电力设备(-1.79pp)、食品饮料(-3.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国神华、交通银行、兴业银行、大秦铁路、招商银行、民生银行；退出：中信证券、华发股份、海油工程、烟台万华、特变电工、贵州茅台、辽宁成大

2009-09-30 新进：北京城建、新安股份、泸州老窖、烟台万华、贵州茅台；退出：万科A、中国神华、兴业银行、华夏银行、招商银行

2009-12-31 新进：万华化学、中国人寿、中国石化、华侨城A、吉林敖东、城建发展、宁波银行、招商地产、招商银行；退出：中国太保、交通银行、北京城建、大秦铁路、新安股份、民生银行、泸州老窖、烟台万华、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。