南方积极配置混合(LOF)

南方积极配置混合(LOF) 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

南方积极配置混合(LOF) 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.73%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST湘邮、中信证券、兴业银行、四维图新、康力电梯。2015 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.94% 调整至 7.91%，非银金融 由 0% 至 6.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST泰禾、TCL科技、中国银行、交通银行，退出 TCL集团、三聚环保、兴业银行、山东黄金。Q3 再平衡：新进 TCL集团、中集集团、和而泰、国旅联合，退出 ST泰禾、TCL科技、中国银行、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST湘邮、中信证券、兴业银行、四维图新，退出 TCL集团、中集集团、和而泰、国旅联合，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+3.6pp)、家用电器(+4.7pp)、非银金融(+6.33pp)；净降配 电子(-8.76pp)、传媒(-2.38pp)、食品饮料(-8.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；相应下降：消费/家电/面板(-6.04pp)、资源/有色(-2.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST泰禾、TCL科技、中国银行、交通银行、大悦城、浦发银行、海新能科、金亚退；退出：TCL集团、三聚环保、兴业银行、山东黄金、得润电子、百润股份、美盛文化、金亚科技

2015-09-30 新进：TCL集团、中集集团、和而泰、国旅联合、天壕环境、宋城演艺、川投能源、海澜之家；退出：ST泰禾、TCL科技、中国银行、交通银行、大悦城、浦发银行、海新能科、金亚退

2015-12-31 新进：*ST湘邮、中信证券、兴业银行、四维图新、康力电梯、招商银行、海信视像、经纬纺机、青岛金王；退出：TCL集团、中集集团、和而泰、国旅联合、天壕环境、宋城演艺、川投能源、海澜之家、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。