南方积极配置混合(LOF)
(160105)公募权益主动型混合型LOF2017 自然年 · 重仓透视
南方积极配置混合(LOF) 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
南方积极配置混合(LOF) 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.34%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：*ST闻泰、中国平安、亨通光电、合众思壮、浙江美大。2017 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.3400% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 6.93%，通信 由 0% 至 6.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 光环新网、北新建材、华侨城A、华域汽车，退出 北方国际、宁波银行、湘邮科技、索菲亚。Q3 再平衡：新进 东方网力、中国太保、新钢股份、长江证券，退出 中国平安、华侨城A、同有科技、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.03% 升至 6.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST闻泰、中国平安、亨通光电、合众思壮，退出 东方网力、中信证券、中国太保、光环新网，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行、建筑装饰 等方向；净加仓 钢铁(+3.65pp)、电子(+6.93pp)、通信(+6.85pp)；净降配 计算机(-4.03pp)、家用电器(-1.76pp)、银行(-3.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.35% | 6.93% | +6.93 |
| 通信 | 0.0% | 1.94% | 2.03% | 6.85% | +6.85 |
| 食品饮料 | 3.4% | 3.9% | 4.36% | 4.16% | +0.76 |
| 非银金融 | 11.4% | 8.09% | 9.58% | 3.89% | -7.51 |
| 家用电器 | 5.48% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | -1.76 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.41% | 3.65% | +3.65 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.78% | +2.78 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.04% | 4.46% | 2.68% | +2.68 |
| 传媒 | 0.0% | 2.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 4.61% | 3.48% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.03% | 2.22% | 2.67% | 0.0% | -4.03 |
| 银行 | 3.98% | 1.92% | 0.0% | 0.0% | -3.98 |
| 建筑装饰 | 11.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.13 |
| 轻工制造 | 9.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.64 |
| 房地产 | 0.0% | 3.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：光环新网、北新建材、华侨城A、华域汽车、同有科技、完美世界、招商银行；退出：北方国际、宁波银行、湘邮科技、索菲亚、老板电器、苏交科、长江证券
2017-09-30 新进：东方网力、中国太保、新钢股份、长江证券、闻泰科技；退出：中国平安、华侨城A、同有科技、完美世界、招商银行
2017-12-31 新进：*ST闻泰、中国平安、亨通光电、合众思壮、浙江美大、海能达、牧原股份；退出：东方网力、中信证券、中国太保、光环新网、华域汽车、长江证券、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华侨城A | 3.39 | -18.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 北新建材 | 4.04 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 完美世界 | 2.51 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 同有科技 | 2.22 | -15.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 光环新网 | 1.94 | 2.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.92 | 6.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 4.61 | -6.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 北方国际 | 8.44 | -33.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 长江证券 | 3.17 | -3.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.98 | 4.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 老板电器 | 5.48 | -12.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 9.64 | -40.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 苏交科 | 2.69 | 7.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 湘邮科技 | 4.03 | -22.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 长江证券 | 2.02 | -19.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 东方网力 | 2.67 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 4.35 | 24.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新钢股份 | 2.41 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.05 | 12.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华侨城A | 3.39 | -18.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 完美世界 | 2.51 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 同有科技 | 2.22 | -15.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.92 | 6.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.84 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 合众思壮 | 2.78 | -0.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海能达 | 3.01 | -36.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 浙江美大 | 3.72 | 1.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 3.69 | -14.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 3.84 | -6.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.89 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长江证券 | 2.02 | -19.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 东方网力 | 2.67 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 光环新网 | 2.03 | -5.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中信证券 | 5.51 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 3.48 | 31.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.05 | 12.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。