宏利稳定混合

宏利稳定混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利稳定混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.77%，四季平均换手约78.3%。最近一季新进Top10：兴业银行、农业银行、华能国际、同花顺、广发证券。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 16 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 14.01% 调整至 15.1%，计算机 由 2.67% 至 9.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 14.01% 升至 27.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东兴证券、中国人寿、中国平安、华泰证券，退出 东方财富、国盛金控、巨人网络、广发证券。Q3 再平衡：新进 中信证券、昭衍新药、桂冠电力、贵州茅台，退出 指南针、新华保险、牧原股份、长城证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业银行、农业银行、华能国际、同花顺，退出 东兴证券、中信证券、中国人寿、中国太保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、交通运输、医药生物 等方向；净加仓 计算机(+6.45pp)、银行(+7.81pp)、公用事业(+7.57pp)；净降配 传媒(-1.8pp)、交通运输(-3.45pp)、医药生物(-5.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东兴证券、中国人寿、中国平安、华泰证券、国泰海通、新华保险、牧原股份、长城证券；退出：东方财富、国盛金控、巨人网络、广发证券、招商轮船、昭衍新药、湘财股份、药明康德

2026-03-31 新进：中信证券、昭衍新药、桂冠电力、贵州茅台；退出：指南针、新华保险、牧原股份、长城证券

2026-06-30 新进：兴业银行、农业银行、华能国际、同花顺、广发证券、招商证券、指南针、申能股份；退出：东兴证券、中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安、昭衍新药、桂冠电力、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 16/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。