宏利风险预算混合

宏利风险预算混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利风险预算混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.81%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.66%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、华电辽能、大亚圣象、天音控股、平煤股份。2007 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 9 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.25%。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST宜生、中信证券、中华企业、天津港，退出 大商股份、宇通客车、宝钢股份、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国船舶、华发股份、山东黄金、招商银行，退出 *ST宜生、中华企业、天津港、欧亚集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、华电辽能、大亚圣象、天音控股，退出 中兴通讯、中国船舶、华发股份、星新材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、通信、国防军工 等方向；净加仓 公用事业(+1.74pp)、煤炭(+2.5pp)、非银金融(+5.25pp)；净降配 汽车(-1.91pp)、银行(-2.15pp)、钢铁(-4.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+1.66pp)；相应下降：军工/高端制造(-1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：*ST宜生、中信证券、中华企业、天津港、欧亚集团、皖通高速、金发科技、金融街；退出：大商股份、宇通客车、宝钢股份、招商银行、晨鸣纸业、武钢股份、民生银行、鞍钢股份

2007-09-30 新进：中国船舶、华发股份、山东黄金、招商银行、星新材料、金山股份、金牛能源、长安汽车；退出：*ST宜生、中华企业、天津港、欧亚集团、皖通高速、航天电器、金发科技、金融街

2007-12-31 新进：中国平安、华电辽能、大亚圣象、天音控股、平煤股份、武钢股份、鞍钢股份；退出：中兴通讯、中国船舶、华发股份、星新材料、金山股份、金牛能源、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 9/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。