宏利风险预算混合

宏利风险预算混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利风险预算混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.8%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：七匹狼、中国国航、南京银行、宝钢股份、山西焦煤。2009 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 3.5% 调整至 5.46%。

Q2 银行行业持仓占比从 3.5% 升至 8.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中铁、中国太保、招商银行、柳工，退出 中海油服、保利地产、兰花科创、华侨城A。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、保利地产、北京银行、荣盛发展，退出 中信证券、中国太保、兴业银行、凌钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七匹狼、中国国航、南京银行、宝钢股份，退出 一汽轿车、中国中铁、保利地产、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、石油石化、房地产 等方向；净加仓 交通运输(+2.11pp)、纺织服饰(+1.68pp)、食品饮料(+3.52pp)；净降配 非银金融(-3.46pp)、医药生物(-2.03pp)、煤炭(-4.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国中铁、中国太保、招商银行、柳工、民生银行、潍柴动力；退出：中海油服、保利地产、兰花科创、华侨城A、吉林敖东、潞安环能

2009-09-30 新进：一汽轿车、保利地产、北京银行、荣盛发展、西山煤电、金钼股份；退出：中信证券、中国太保、兴业银行、凌钢股份、柳工、民生银行

2009-12-31 新进：七匹狼、中国国航、南京银行、宝钢股份、山西焦煤、建设银行、思源电气、贵州茅台；退出：一汽轿车、中国中铁、保利地产、招商银行、潍柴动力、荣盛发展、西山煤电、金钼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。