宏利风险预算混合

宏利风险预算混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利风险预算混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.54%，四季平均换手约86.5%。四季度新进Top10：三诺生物、东华软件、中国平安、北京银行、华泰证券。2014 年调仓：新进 22 笔（18 盈 / 4 亏）；退出 23 笔（规避 9 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 传媒 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.91%，传媒 由 1.64% 至 8.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST爱康、全通教育、北大医药、吉鑫科技，退出 人民网、劲嘉股份、复星医药、康得新。Q3 再平衡：新进 三川股份、上海家化、上海梅林、东方财富，退出 ST爱康、东华软件、全通教育、北大医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 2.78% 升至 9.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三诺生物、东华软件、中国平安、北京银行，退出 三川股份、上海家化、上海梅林、东方财富，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、家用电器、基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+9.91pp)、传媒(+6.97pp)、交通运输(+3.23pp)；净降配 轻工制造(-2.26pp)、计算机(-15.52pp)、家用电器(-2.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST爱康、全通教育、北大医药、吉鑫科技、康得退、掌趣科技、新里程、林洋能源；退出：人民网、劲嘉股份、复星医药、康得新、德豪润达、拓维信息、易华录、高鸿股份

2014-09-30 新进：三川股份、上海家化、上海梅林、东方财富、探路者、新希望、海格通信、金风科技；退出：ST爱康、东华软件、全通教育、北大医药、康得退、新里程、林洋能源、海康威视

2014-12-31 新进：三诺生物、东华软件、中国平安、北京银行、华泰证券、大秦铁路、松芝股份；退出：三川股份、上海家化、上海梅林、东方财富、吉鑫科技、探路者、新希望、海格通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/4；退出 规避/错失 9/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。