宏利风险预算混合

宏利风险预算混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利风险预算混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.03%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：万年青、中国石化、华懋科技、友好集团、大亚圣象。2016 年调仓：新进 30 笔（17 盈 / 13 亏）；退出 30 笔（规避 13 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 纺织服饰、公用事业。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中国电建、中文在线、天士力，退出 东吴证券、中国联通、南山铝业、坚朗五金。Q3 再平衡：新进 世荣兆业、东方铁塔、传化股份、梦网荣信，退出 三花智控、中国电建、中文在线、天士力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万年青、中国石化、华懋科技、友好集团，退出 世荣兆业、东方铁塔、传化股份、梦网荣信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、纺织服饰 等方向；净降配 医药生物(-1.5pp)、传媒(-2.69pp)、纺织服饰(-3.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：三花智控、中国电建、中文在线、天士力、康得退、恒生电子、桃李面包、洛阳钼业、运达科技、金融街；退出：东吴证券、中国联通、南山铝业、坚朗五金、奥康国际、歌华有线、深圳能源、白云电器、翰宇药业、通宇通讯

2016-09-30 新进：世荣兆业、东方铁塔、传化股份、梦网荣信、法尔胜、海大集团、粤泰股份、罗牛山、荣盛石化、阳谷华泰；退出：三花智控、中国电建、中文在线、天士力、康得退、恒生电子、桃李面包、洛阳钼业、运达科技、金融街

2016-12-31 新进：万年青、中国石化、华懋科技、友好集团、大亚圣象、大名城、科新机电、金禾实业、长虹美菱、青龙管业；退出：世荣兆业、东方铁塔、传化股份、梦网荣信、法尔胜、海大集团、粤泰股份、罗牛山、荣盛石化、阳谷华泰

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/13；退出 规避/错失 13/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。