宏利风险预算混合

宏利风险预算混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利风险预算混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.85%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.57%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、ST长园、中国人寿、华特达因、国电南瑞。2017 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、房地产。

Q2 末换仓：新进 万华化学、三友化工、中材科技、尔康制药，退出 上汽集团、伊利股份、坚瑞沃能、宇通客车。Q3 再平衡：新进 东方电热、九州通、再升科技、华域汽车，退出 万华化学、三友化工、中材科技、岩山科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、ST长园、中国人寿、华特达因，退出 东方电热、九州通、再升科技、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-1.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：万华化学、三友化工、中材科技、尔康制药、岩山科技、建元信托、招商银行、桐昆股份、紫光股份、良信股份；退出：上汽集团、伊利股份、坚瑞沃能、宇通客车、新城控股、格力电器、福田汽车、金地集团、长安汽车、青岛海尔

2017-09-30 新进：东方电热、九州通、再升科技、华域汽车、广汇汽车、永艺股份、滨化股份、立讯精密、苏交科；退出：万华化学、三友化工、中材科技、岩山科技、建元信托、招商银行、桐昆股份、紫光股份、良信股份

2017-12-31 新进：*ST华幸、ST长园、中国人寿、华特达因、国电南瑞、国脉文化、方大炭素、紫金矿业、金字火腿；退出：东方电热、九州通、再升科技、华域汽车、尔康制药、广汇汽车、永艺股份、滨化股份、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。