泰信先行策略混合

泰信先行策略混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信先行策略混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.85%，四季平均换手约65.1%。期末主题配置集中在：资源/有色(9.22%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：澜起科技、长飞光纤、龙迅股份。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 13% 调整至 14.68%，有色金属 由 4.21% 至 9.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 保利发展、工商银行、建设银行、招商蛇口，退出 东鹏饮料、佰维存储、农业银行、宇晶股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 9.11% 升至 26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、南山铝业、安联锐视、山金国际，退出 华达科技、工商银行、建设银行、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 澜起科技、长飞光纤、龙迅股份，退出 中国铝业、南山铝业、山金国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+5.01pp)、电子(+1.68pp)、房地产(+8.47pp)；净降配 汽车(-5.4pp)、食品饮料(-4.46pp)、机械设备(-4.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.21%→9.11%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+5.01pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：保利发展、工商银行、建设银行、招商蛇口、杭州银行、贵州茅台、赤峰黄金；退出：东鹏饮料、佰维存储、农业银行、宇晶股份、海光信息、财富趋势、龙迅股份

2026-03-31 新进：中国铝业、南山铝业、安联锐视、山金国际、晶华新材；退出：华达科技、工商银行、建设银行、杭州银行、贵州茅台

2026-06-30 新进：澜起科技、长飞光纤、龙迅股份；退出：中国铝业、南山铝业、山金国际

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。