申万菱信新动力混合A

申万菱信新动力混合A 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信新动力混合A 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.45%，四季平均换手约49.67%。四季度新进Top10：中国石化、中船防务、国安股份。2007 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 国防军工 两条主线展开：房地产 持仓占比由 8.66% 调整至 11.6%，国防军工 由 0% 至 8.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中华企业、中国船舶、中船防务、华侨城A，退出 上实发展、中宝股份、国投电力、大秦铁路。Q3 房地产行业持仓占比从 8.14% 升至 13.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上实发展、五粮液、广船国际，退出 中船防务、同仁堂、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石化、中船防务、国安股份，退出 万科A、广船国际、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、公用事业 等方向；净加仓 食品饮料(+2.13pp)、石油石化(+2.57pp)、房地产(+2.94pp)；净降配 医药生物(-2.68pp)、银行(-2.11pp)、公用事业(-6.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：中华企业、中国船舶、中船防务、华侨城A、同仁堂、天津港、招商银行；退出：上实发展、中宝股份、国投电力、大秦铁路、燕京啤酒、通化东宝、长江电力

2007-09-30 新进：上实发展、五粮液、广船国际；退出：中船防务、同仁堂、民生银行

2007-12-31 新进：中国石化、中船防务、国安股份；退出：万科A、广船国际、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 3/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。