申万菱信新动力混合A

申万菱信新动力混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信新动力混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.12%，四季平均换手约66.0%。四季度新进Top10：万科A、中兴通讯、中国太保、保利发展、大华股份。2017 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.91% 调整至 12.6%，房地产 由 0% 至 5.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 农业银行、建设银行、招商蛇口，退出 浦发银行、豫园商城、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中国国旅、五粮液、八一钢铁、南京银行，退出 兴业银行、华电国际、国电电力、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 4.92% 升至 12.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中兴通讯、中国太保、保利发展，退出 中信银行、中国国旅、八一钢铁、农业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、银行、公用事业 等方向；净加仓 房地产(+5.42pp)、通信(+3.58pp)、家用电器(+4.61pp)；净降配 商贸零售(-2.95pp)、银行(-24.63pp)、公用事业(-6.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：农业银行、建设银行、招商蛇口；退出：浦发银行、豫园商城、贵州茅台

2017-09-30 新进：中国国旅、五粮液、八一钢铁、南京银行；退出：兴业银行、华电国际、国电电力、平安银行

2017-12-31 新进：万科A、中兴通讯、中国太保、保利发展、大华股份、格力电器、水井坊、泸州老窖、贵州茅台；退出：中信银行、中国国旅、八一钢铁、农业银行、北京银行、南京银行、建设银行、招商蛇口、民生银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。