申万菱信新动力混合A

申万菱信新动力混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信新动力混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.89%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：东方新能、交通银行、兴业银行、华夏银行、国药现代。2015 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 医药生物 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.16%，医药生物 由 4.11% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方新能、五矿发展、冠城新材、华润江中，退出 东方园林、冠城大通、新湖中宝、江中药业。Q3 再平衡：新进 东方园林、南山铝业、好当家、江淮汽车，退出 东方新能、冠城新材、华润江中、华阳股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方新能、交通银行、兴业银行、华夏银行，退出 东方园林、五矿发展、冀中能源、劲嘉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、电力设备、计算机 等方向；净加仓 汽车(+2.24pp)、食品饮料(+3.76pp)、商贸零售(+2.24pp)；净降配 轻工制造(-2.77pp)、电力设备(-5.3pp)、计算机(-2.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：东方新能、五矿发展、冠城新材、华润江中、华阳股份、神火股份、芭田股份、重百集团；退出：东方园林、冠城大通、新湖中宝、江中药业、海康威视、潞安环能、重庆百货、鹏博士

2015-09-30 新进：东方园林、南山铝业、好当家、江淮汽车、重庆百货、阳泉煤业；退出：东方新能、冠城新材、华润江中、华阳股份、芭田股份、重百集团

2015-12-31 新进：东方新能、交通银行、兴业银行、华夏银行、国药现代、昆药集团、贵州茅台、重百集团；退出：东方园林、五矿发展、冀中能源、劲嘉股份、好当家、神火股份、重庆百货、阳泉煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。