申万菱信新动力混合A
(310328)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
申万菱信新动力混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信新动力混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.49%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST启环、*ST西源、中鼎股份、保利发展、广汇能源。2010 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.4900% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0124 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 煤炭 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.05% 调整至 5.2%，煤炭 由 2.26% 至 4.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 6.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中天科技、中金黄金、北方稀土、国电南瑞，退出 三一重工、出版传媒、国阳新能、广汇股份。Q3 再平衡：新进 广汇股份、康美药业、桑德环境、横店东磁，退出 中天科技、中金黄金、北方稀土、大洋电机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、*ST西源、中鼎股份、保利发展，退出 中国太保、广汇股份、康美药业、桑德环境，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、电子、银行 等方向；净加仓 煤炭(+2.56pp)、医药生物(+4.75pp)、电力设备(+3.34pp)；净降配 传媒(-2.31pp)、电子(-2.65pp)、非银金融(-3.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.04%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 5.2% | +2.15 |
| 煤炭 | 2.26% | 0.0% | 0.0% | 4.82% | +2.56 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.82% | 4.75% | +4.75 |
| 通信 | 0.0% | 6.73% | 3.94% | 4.73% | +4.73 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.27% | 4.43% | +4.43 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.32% | +4.32 |
| 石油石化 | 3.28% | 4.59% | 3.45% | 3.78% | +0.50 |
| 非银金融 | 7.33% | 3.53% | 2.93% | 3.77% | -3.56 |
| 机械设备 | 2.45% | 0.0% | 3.28% | 3.69% | +1.24 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.61% | 7.7% | 3.34% | +3.34 |
| 传媒 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.31 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 6.63% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 银行 | 5.64% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | -5.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.04% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.84% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中天科技、中金黄金、北方稀土、国电南瑞、大洋电机、广汇能源、梦网科技、葛洲坝；退出：三一重工、出版传媒、国阳新能、广汇股份、浦发银行、海通证券、潍柴动力、生益科技
2010-09-30 新进：广汇股份、康美药业、桑德环境、横店东磁、海螺水泥、秦川发展、荣信股份、青松建化；退出：中天科技、中金黄金、北方稀土、大洋电机、广汇能源、招商银行、梦网科技、葛洲坝
2010-12-31 新进：*ST启环、*ST西源、中鼎股份、保利发展、广汇能源、康缘药业、梦网科技、盘江股份、秦川机床；退出：中国太保、广汇股份、康美药业、桑德环境、横店东磁、海螺水泥、秦川发展、荣信股份、青松建化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 梦网科技 | 3.69 | 26.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 大洋电机 | 3.13 | 28.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 葛洲坝 | 2.62 | -16.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 2.95 | 116.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.48 | 63.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 2.84 | -24.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中天科技 | 3.04 | 38.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 3.05 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.32 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.45 | -46.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 生益科技 | 2.65 | -34.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 国阳新能 | 2.26 | -67.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 海通证券 | 3.94 | -46.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 出版传媒 | 2.31 | -32.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 桑德环境 | 3.27 | 32.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 秦川发展 | 3.28 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 横店东磁 | 4.01 | 24.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 青松建化 | 3.31 | 3.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 康美药业 | 2.82 | 5.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.32 | 31.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 大洋电机 | 3.13 | 28.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.28 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 2.62 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 北方稀土 | 2.95 | 116.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中金黄金 | 2.84 | -24.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中天科技 | 3.04 | 38.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 5.2 | -9.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 保利发展 | 4.32 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | *ST西源 | 3.77 | 3.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 盘江股份 | 4.82 | 9.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 4.75 | -18.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 横店东磁 | 4.01 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 青松建化 | 3.31 | 3.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 康美药业 | 2.82 | 5.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.32 | 31.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.93 | 5.05 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。