申万菱信新动力混合A
(310328)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
申万菱信新动力混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信新动力混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.76%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.71%)。四季度新进Top10：上汽集团、中国太保、梅花生物、浦发银行、海通证券。2013 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.7600% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0118 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 8.01% 调整至 15.06%。
Q2 末换仓：新进 中信证券、华润江中、招商地产、衢州发展，退出 中鼎股份、双汇发展、江中药业、海螺水泥。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 3.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 凤凰传媒、双汇发展、新湖中宝、江中药业，退出 华润江中、浦发银行、碧水源、美的电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国太保、梅花生物、浦发银行，退出 中信证券、光明乳业、凤凰传媒、双汇发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、医药生物、环保 等方向；净加仓 家用电器(+3.71pp)、非银金融(+7.05pp)、基础化工(+2.85pp)；净降配 食品饮料(-5.8pp)、医药生物(-2.82pp)、环保(-5.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.94% | 3.04% | 3.58% | 3.71% | +0.77 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 8.01% | 10.71% | 12.26% | 15.06% | +7.05 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.58% | 3.71% | +3.71 |
| 银行 | 2.92% | 4.05% | 0.0% | 3.38% | +0.46 |
| 汽车 | 3.47% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | -0.17 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.85% | +2.85 |
| 房地产 | 0.0% | 2.98% | 3.24% | 2.72% | +2.72 |
| 食品饮料 | 5.8% | 3.35% | 6.29% | 0.0% | -5.80 |
| 医药生物 | 2.82% | 2.55% | 3.04% | 0.0% | -2.82 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.33% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 5.01% | 3.07% | 0.0% | 0.0% | -5.01 |
| 建筑材料 | 2.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：中信证券、华润江中、招商地产、衢州发展；退出：中鼎股份、双汇发展、江中药业、海螺水泥
2013-09-30 新进：凤凰传媒、双汇发展、新湖中宝、江中药业、美的集团；退出：华润江中、浦发银行、碧水源、美的电器、衢州发展
2013-12-31 新进：上汽集团、中国太保、梅花生物、浦发银行、海通证券、衢州发展；退出：中信证券、光明乳业、凤凰传媒、双汇发展、新湖中宝、江中药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 招商地产 | 2.92 | -1.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.68 | 21.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 衢州发展 | 2.98 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中鼎股份 | 3.47 | -51.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.66 | -52.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.81 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.58 | 15.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.98 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 凤凰传媒 | 3.33 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 美的电器 | 3.04 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 碧水源 | 3.07 | 8.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.05 | 21.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.38 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.3 | -2.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海通证券 | 2.84 | -18.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 梅花生物 | 2.85 | -17.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.66 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 2.98 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.79 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 3.31 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 江中药业 | 3.04 | -12.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 凤凰传媒 | 3.33 | -31.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。