摩根中小盘混合A

摩根中小盘混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中小盘混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.79%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST亿晶、*ST嘉凯、上海家化、中百集团、冀中能源。2009 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 8 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 10.34% 调整至 10.68%。

Q2 末换仓：新进 东望时代、中国平安、光大嘉宝、冀中能源，退出 中国宝安、北京银行、南京银行、徐工科技。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、兴业银行、北京城建、北京银行，退出 东望时代、中信证券、中国平安、光大嘉宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST亿晶、*ST嘉凯、上海家化、中百集团，退出 三一重工、北京城建、名流置业、山东海龙，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、非银金融、汽车 等方向；净加仓 煤炭(+3.75pp)、美容护理(+3.01pp)、房地产(+2.73pp)；净降配 机械设备(-4.02pp)、非银金融(-5.7pp)、医药生物(-1.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.49%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：东望时代、中国平安、光大嘉宝、冀中能源、招商银行、民生银行、美的电器；退出：中国宝安、北京银行、南京银行、徐工科技、江铃汽车、特变电工、豫园商城

2009-09-30 新进：三一重工、兴业银行、北京城建、北京银行、名流置业、山东海龙、徐工机械、特变电工、金钼股份；退出：东望时代、中信证券、中国平安、光大嘉宝、冀中能源、华夏银行、康美药业、招商银行、民生银行

2009-12-31 新进：*ST亿晶、*ST嘉凯、上海家化、中百集团、冀中能源、凌钢股份、双鹭药业、泸州老窖；退出：三一重工、北京城建、名流置业、山东海龙、徐工机械、特变电工、美的电器、金钼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 8/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。