摩根中小盘混合A

摩根中小盘混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中小盘混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.56%，四季平均换手约65.53%。四季度新进Top10：中兴通讯、当升科技、恒生电子、新宙邦、比亚迪。2018 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.63% 调整至 17.21%，汽车 由 0% 至 5.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 凯莱英、康泰生物、欧菲光、通化东宝，退出 先导智能、大华股份、欧菲科技、美年健康。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国太保、中国平安、新华保险，退出 乐普医疗、康泰生物、欧菲光、通化东宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 17.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、当升科技、恒生电子、新宙邦，退出 中国太保、中国平安、华友钴业、国恩股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+2.83pp)、电力设备(+14.58pp)、汽车(+5.83pp)；净降配 有色金属(-26.99pp)、医药生物(-1.94pp)、基础化工(-3.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：凯莱英、康泰生物、欧菲光、通化东宝、长春高新；退出：先导智能、大华股份、欧菲科技、美年健康、赣锋锂业

2018-09-30 新进：东方财富、中国太保、中国平安、新华保险、欧菲科技；退出：乐普医疗、康泰生物、欧菲光、通化东宝、长春高新

2018-12-31 新进：中兴通讯、当升科技、恒生电子、新宙邦、比亚迪、通威股份、隆基绿能；退出：中国太保、中国平安、华友钴业、国恩股份、天齐锂业、新华保险、欧菲科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。