摩根中小盘混合A

摩根中小盘混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中小盘混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.59%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.74%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、TCL智家、华斯股份、大位科技、天齐锂业。2015 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 纺织服饰 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 8.56%，纺织服饰 由 0% 至 6.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信雅达、光华科技、多氟多、数字政通，退出 三全食品、东方网力、乐视网、四维图新。Q3 再平衡：新进 东方网力、东方能源、全通教育、四方股份，退出 万达信息、信雅达、光华科技、多氟多，兼有获利兑现与方向试探。Q4 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 6.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST闻泰、TCL智家、华斯股份、大位科技，退出 东方网力、东方能源、全通教育、四方股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物、建筑装饰 等方向；净加仓 家用电器(+1.66pp)、电子(+3.32pp)、通信(+3.74pp)；净降配 食品饮料(-2.98pp)、医药生物(-3.61pp)、建筑装饰(-5.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.74%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：信雅达、光华科技、多氟多、数字政通、网力退、银信科技、鼎汉技术；退出：三全食品、东方网力、乐视网、四维图新、广联达、康盛股份、神州信息

2015-09-30 新进：东方网力、东方能源、全通教育、四方股份、大华股份、奥瑞金、怡球资源、新洋丰、苏交科；退出：万达信息、信雅达、光华科技、多氟多、数字政通、网力退、金螳螂、银信科技、鼎汉技术

2015-12-31 新进：*ST闻泰、TCL智家、华斯股份、大位科技、天齐锂业、奥飞娱乐、宜通世纪、朗姿股份、网力退；退出：东方网力、东方能源、全通教育、四方股份、大华股份、奥瑞金、新洋丰、泰格医药、苏交科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。