摩根中小盘混合A
(379010)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
摩根中小盘混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根中小盘混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.38%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国软件、太极股份、奔图科技、星环科技。2022 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.3800% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 汽车 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 11.56%，汽车 由 3.46% 至 11.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天齐锂业、欧普康视、贵州茅台，退出 傲农生物、天赐材料、巨星农牧。Q3 再平衡：新进 保隆科技、华阳集团、拓普集团、西藏珠峰，退出 天齐锂业、德方纳米、欧普康视、永兴材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 11.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国软件、太极股份、奔图科技、星环科技，退出 华阳集团、宁德时代、西藏珠峰、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 计算机(+11.56pp)、汽车(+7.99pp)；净降配 家用电器(-2.43pp)、农林牧渔(-8.03pp)、电力设备(-15.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.88% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.88% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.88% | 5.73% | 3.35% | 0.0% | -6.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.56% | +11.56 |
| 汽车 | 3.46% | 5.77% | 16.21% | 11.45% | +7.99 |
| 有色金属 | 10.92% | 16.03% | 9.32% | 5.66% | -5.26 |
| 家用电器 | 7.13% | 6.73% | 4.89% | 4.7% | -2.43 |
| 电力设备 | 19.35% | 13.76% | 12.19% | 3.95% | -15.40 |
| 农林牧渔 | 8.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.03 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.88% | 5.73% | 3.35% | 0% | -6.88 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.88% | 5.73% | 3.35% | 0% | -6.88 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天齐锂业、欧普康视、贵州茅台；退出：傲农生物、天赐材料、巨星农牧
2022-09-30 新进：保隆科技、华阳集团、拓普集团、西藏珠峰、通威股份；退出：天齐锂业、德方纳米、欧普康视、永兴材料、贵州茅台
2022-12-31 新进：中国软件、太极股份、奔图科技、星环科技；退出：华阳集团、宁德时代、西藏珠峰、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.1 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 2.85 | -27.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.56 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 3.45 | -33.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 傲农生物 | 4.82 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 巨星农牧 | 3.21 | -6.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华阳集团 | 2.66 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西藏珠峰 | 2.56 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 5.04 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 5.09 | -20.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保隆科技 | 2.77 | 7.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 5.1 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 永兴材料 | 2.83 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 2.85 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德方纳米 | 4.68 | -31.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.56 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奔图科技 | 2.9 | -13.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 太极股份 | 2.91 | 49.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 2.9 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 星环科技 | 2.85 | 31.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华阳集团 | 2.66 | -17.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.35 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 西藏珠峰 | 2.56 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 5.04 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。