摩根中小盘混合A

摩根中小盘混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中小盘混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.23%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.78%)。四季度新进Top10：一汽解放、东方新能、中航产融、威孚高科、康美药业。2013 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 食品饮料 两条主线展开：汽车 持仓占比由 2.49% 调整至 8.89%，食品饮料 由 5.2% 至 7.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST洪涛、一汽解放、中交设计、伊利股份，退出 一汽轿车、光大证券、冀中能源、山西汾酒。Q3 计算机行业持仓占比从 3.67% 升至 9.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、歌尔声学、海康威视、海通证券，退出 *ST洪涛、一汽解放、中交设计、康美药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一汽解放、东方新能、中航产融、威孚高科，退出 一汽轿车、国电南瑞、大华股份、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、电力设备、煤炭 等方向；净加仓 汽车(+6.4pp)、食品饮料(+2.65pp)、国防军工(+2.74pp)；净降配 医药生物(-4.79pp)、非银金融(-1.77pp)、环保(-2.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.78%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST洪涛、一汽解放、中交设计、伊利股份、航发动力；退出：一汽轿车、光大证券、冀中能源、山西汾酒、祁连山

2013-09-30 新进：一汽轿车、歌尔声学、海康威视、海通证券、祁连山；退出：*ST洪涛、一汽解放、中交设计、康美药业、航发动力

2013-12-31 新进：一汽解放、东方新能、中航产融、威孚高科、康美药业、承德露露、航发动力；退出：一汽轿车、国电南瑞、大华股份、歌尔声学、海通证券、祁连山、龙源技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。