摩根中小盘混合A
(379010)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
摩根中小盘混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根中小盘混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.95%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、傲农生物、天华新能、德方纳米、春风动力。2021 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.9500% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0232 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 8.63%，电力设备 由 3.4% 至 8.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.4% 升至 13.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、宁德时代、山西汾酒、捷佳伟创，退出 三一重工、五粮液、欧普康视、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、北方华创、天华超净、天赐材料，退出 亿纬锂能、宁德时代、山西汾酒、捷佳伟创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、傲农生物、天华新能、德方纳米，退出 东方盛虹、北方华创、天华超净、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、电子、机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+8.63pp)、汽车(+6.66pp)、农林牧渔(+2.48pp)；净降配 食品饮料(-7.78pp)、电子(-6.86pp)、机械设备(-2.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.86%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 11.22% | 14.25% | 7.98% | 9.78% | -1.44 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.27% | 5.07% | 8.63% | +8.63 |
| 电力设备 | 3.4% | 13.96% | 16.2% | 8.58% | +5.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.66% | +6.66 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.48% | +2.48 |
| 食品饮料 | 7.78% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | -7.78 |
| 电子 | 6.86% | 7.68% | 3.47% | 0.0% | -6.86 |
| 机械设备 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 医药生物 | 13.17% | 11.31% | 8.4% | 0.0% | -13.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.09% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.47% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.86% | 3.47% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.86% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华友钴业、宁德时代、山西汾酒、捷佳伟创、豪威集团；退出：三一重工、五粮液、欧普康视、泸州老窖、韦尔股份
2021-09-30 新进：东方盛虹、北方华创、天华超净、天赐材料、富临精工、通威股份；退出：亿纬锂能、宁德时代、山西汾酒、捷佳伟创、豪威集团、长春高新
2021-12-31 新进：亿纬锂能、傲农生物、天华新能、德方纳米、春风动力、比亚迪、西藏珠峰；退出：东方盛虹、北方华创、天华超净、天赐材料、富临精工、药明康德、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 2.72 | 18.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.86 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.74 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.27 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.54 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.24 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欧普康视 | 2.99 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.8 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.09 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.47 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.13 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 5.86 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 富临精工 | 4.0 | -28.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 3.21 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.67 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.38 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 2.72 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 6.86 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.74 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 7.68 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 3.79 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.54 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 3.15 | 15.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西藏珠峰 | 2.82 | -29.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 春风动力 | 2.87 | -41.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 傲农生物 | 2.48 | 87.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.09 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.47 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.13 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 富临精工 | 4.0 | -28.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.21 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 8.4 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。