汇丰晋信2026周期混合

汇丰晋信2026周期混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信2026周期混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.83%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：中国人寿、中国太保、中青旅、双鹭药业、大华股份。2011 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.61%，医药生物 由 0% 至 6.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 11.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、五粮液、保利发展、华新建材，退出 上海汽车、兴业银行、华域汽车、华新水泥。Q3 再平衡：新进 一汽富维、上海汽车、伊利股份、农业银行，退出 万科A、五粮液、保利发展、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国太保、中青旅、双鹭药业，退出 一汽富维、上海汽车、农业银行、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、汽车、银行 等方向；净加仓 社会服务(+6.18pp)、医药生物(+6.38pp)、计算机(+3.8pp)；净降配 建筑材料(-7.45pp)、汽车(-7.45pp)、银行(-12.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：万科A、五粮液、保利发展、华新建材、双鹭药业、古井贡酒、招商地产、贵州茅台；退出：上海汽车、兴业银行、华域汽车、华新水泥、柳工、格力电器、民生银行、祁连山

2011-09-30 新进：一汽富维、上海汽车、伊利股份、农业银行、华域汽车、工商银行、悦达投资、新华医疗、民生银行；退出：万科A、五粮液、保利发展、华新建材、双鹭药业、古井贡酒、招商地产、海螺水泥、贵州茅台

2011-12-31 新进：中国人寿、中国太保、中青旅、双鹭药业、大华股份、峨眉山A、探路者、贵州茅台；退出：一汽富维、上海汽车、农业银行、华域汽车、工商银行、悦达投资、民生银行、浦发银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。