汇丰晋信2026周期混合

汇丰晋信2026周期混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信2026周期混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.09%，四季平均换手约88.27%。四季度新进Top10：中际旭创、仙坛股份、四川路桥、圣农发展、永新股份。2018 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 纺织服饰 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 14.59%，纺织服饰 由 2.32% 至 14.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、众合科技、大亚圣象、山东威达，退出 中国石化、保利地产、农业银行、华润双鹤。Q3 再平衡：新进 中国国旅、梦百合、歌力思、永艺股份，退出 中国中免、大亚圣象、山东威达、惠达卫浴，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 14.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、仙坛股份、四川路桥、圣农发展，退出 中国国旅、众合科技、梦百合、永艺股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、石油石化、房地产 等方向；净加仓 交通运输(+5.24pp)、轻工制造(+2.12pp)、通信(+1.86pp)；净降配 银行(-3.47pp)、石油石化(-2.34pp)、房地产(-1.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、众合科技、大亚圣象、山东威达、惠达卫浴、报喜鸟、水井坊、涪陵榨菜、百隆东方、阳光照明；退出：中国石化、保利地产、农业银行、华润双鹤、太平鸟、威孚高科、工商银行、恺英网络、欧菲科技、海信电器

2018-09-30 新进：中国国旅、梦百合、歌力思、永艺股份、申通快递、长海股份、青岛金王、顺鑫农业；退出：中国中免、大亚圣象、山东威达、惠达卫浴、水井坊、涪陵榨菜、百隆东方、阳光照明

2018-12-31 新进：中际旭创、仙坛股份、四川路桥、圣农发展、永新股份、益生股份、迈瑞医疗；退出：中国国旅、众合科技、梦百合、永艺股份、长海股份、青岛金王、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 18/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。