鹏华动力增长混合(LOF)

鹏华动力增长混合(LOF) 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华动力增长混合(LOF) 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.14%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.92%)。四季度新进Top10：新和成、盐湖股份、退市吉恩、金岭矿业。2007 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 3 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 房地产 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.15% 调整至 11.07%，房地产 由 4.57% 至 6.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国平安、中色股份、中金黄金，退出 中远航运、宝钛股份、招商银行、锡业股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 5.2% 升至 12.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 山东黄金、招商地产、招商银行、金地集团，退出 中国人寿、中国平安、冠城新材、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新和成、盐湖股份、退市吉恩、金岭矿业，退出 万科A、中信证券、招商银行、锡业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、交通运输、非银金融 等方向；净加仓 基础化工(+4.52pp)、房地产(+2.34pp)、有色金属(+6.92pp)；净降配 银行(-10.18pp)、交通运输(-1.72pp)、非银金融(-4.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.69%→10.92%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+10.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金、金岭矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：中国人寿、中国平安、中色股份、中金黄金、冠城新材；退出：中远航运、宝钛股份、招商银行、锡业股份、鞍钢股份

2007-09-30 新进：山东黄金、招商地产、招商银行、金地集团、锡业股份；退出：中国人寿、中国平安、冠城新材、民生银行、浦发银行

2007-12-31 新进：新和成、盐湖股份、退市吉恩、金岭矿业；退出：万科A、中信证券、招商银行、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 3/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。