鹏华动力增长混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华动力增长混合(LOF) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.7%，四季平均换手约23.23%。最近一季新进Top10：日联科技。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 4 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.7000% |
| 平均换手 | 23.2300% |
| 持股集中度 | 0.0283 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 38.94% |
| 年化波动率 | 22.93% |
| 最大回撤 | -18.18% |
| 夏普比率 | 1.54 |
| 索提诺比率 | 2.23 |
| 同类排名 | 前 20%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 74.6 | 偏强 |
| 波动 | 55.4 | 中等 |
| 风险 | 63.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 35.83% 调整至 46.7%。
Q2 末换仓：新进 立高食品，退出 格科微。Q3 再平衡：新进 欣旺达、风华高科，退出 歌尔股份、立高食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 37.22% 升至 46.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 日联科技，退出 欣旺达，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+2.62pp)、电子(+10.87pp)；净降配 医药生物(-3.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 35.83% | 33.74% | 37.22% | 46.7% | +10.87 |
| 电力设备 | 2.82% | 3.11% | 6.54% | 3.13% | +0.31 |
| 医药生物 | 6.16% | 5.46% | 5.35% | 3.0% | -3.16 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：立高食品；退出：格科微
2026-03-31 新进：欣旺达、风华高科；退出：歌尔股份、立高食品
2026-06-30 新进：日联科技；退出：欣旺达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立高食品 | 3.12 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 格科微 | 3.19 | -16.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 风华高科 | 2.9 | 281.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 欣旺达 | 3.47 | -24.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.45 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立高食品 | 3.12 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 日联科技 | 2.62 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.47 | -24.67 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 4/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。