鹏华动力增长混合(LOF)

鹏华动力增长混合(LOF) 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华动力增长混合(LOF) 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.02%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：分众传媒、桂冠电力、汉得信息、洋河股份、神雾退。2017 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 石油石化 与 食品饮料 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 6.57%，食品饮料 由 2.57% 至 5.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中信证券、五粮液、华特达因，退出 华电国际、大唐发电、天壕环境、生物股份。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 12.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国银行、交通银行、工商银行、神雾环保，退出 中信证券、华特达因、桂冠电力、神雾退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、桂冠电力、汉得信息、洋河股份，退出 万华化学、中国银行、交通银行、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+2.94pp)、计算机(+3.11pp)、基础化工(+3.29pp)；净降配 公用事业(-9.94pp)、农林牧渔(-2.21pp)、环保(-5.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：万华化学、中信证券、五粮液、华特达因、格力电器、桂冠电力、神雾退、蓝焰控股；退出：华电国际、大唐发电、天壕环境、生物股份、神雾环保、神雾节能、长青集团、龙马环卫

2017-09-30 新进：中国银行、交通银行、工商银行、神雾环保、贵州茅台；退出：中信证券、华特达因、桂冠电力、神雾退、迪安诊断

2017-12-31 新进：分众传媒、桂冠电力、汉得信息、洋河股份、神雾退、节能国祯、赞宇科技；退出：万华化学、中国银行、交通银行、山西汾酒、格力电器、神雾环保、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。