鹏华动力增长混合(LOF)
(160610)公募权益主动型混合型LOF2016 自然年 · 重仓透视
鹏华动力增长混合(LOF) 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华动力增长混合(LOF) 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.69%，四季平均换手约57.1%。四季度新进Top10：*ST节能、东阿阿胶、天壕能源、民生银行、济川药业。2016 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6900% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0192 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 环保 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.69% 调整至 11.43%，环保 由 0% 至 10.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中青旅、佛山照明、省广集团、福龙马，退出 伟星新材、北京文化、康得新、生物股份。Q3 环保行业持仓占比从 4.42% 升至 13.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 生物股份、神雾环保、索菲亚、金城股份，退出 广电运通、省广集团、福龙马、长青集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST节能、东阿阿胶、天壕能源、民生银行，退出 中青旅、佛山照明、神雾环保、索菲亚，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、计算机、建筑材料 等方向；净加仓 医药生物(+4.74pp)、环保(+10.41pp)、银行(+3.12pp)；净降配 基础化工(-3.0pp)、计算机(-5.88pp)、建筑材料(-3.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.69% | 6.13% | 5.7% | 11.43% | +4.74 |
| 环保 | 0.0% | 4.42% | 13.1% | 10.41% | +10.41 |
| 传媒 | 11.1% | 8.44% | 4.3% | 3.36% | -7.74 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.12% | +3.12 |
| 农林牧渔 | 2.64% | 0.0% | 2.31% | 2.8% | +0.16 |
| 公用事业 | 4.26% | 4.17% | 0.0% | 1.78% | -2.48 |
| 基础化工 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.48% | 2.52% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.88% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | -5.88 |
| 建筑材料 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.19% | 6.43% | 7.23% | 0.0% | -5.19 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中青旅、佛山照明、省广集团、福龙马、鼎汉技术；退出：伟星新材、北京文化、康得新、生物股份、省广股份
2016-09-30 新进：生物股份、神雾环保、索菲亚、金城股份、龙马环卫；退出：广电运通、省广集团、福龙马、长青集团、鼎汉技术
2016-12-31 新进：*ST节能、东阿阿胶、天壕能源、民生银行、济川药业、神雾退、福龙马；退出：中青旅、佛山照明、神雾环保、索菲亚、老板电器、金城股份、龙马环卫
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 佛山照明 | 2.69 | 0.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 鼎汉技术 | 3.0 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中青旅 | 2.48 | 5.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 福龙马 | 4.42 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 北京文化 | 2.72 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 3.08 | -23.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 康得新 | 3.0 | -48.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 生物股份 | 2.64 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 金城股份 | 9.06 | 15.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 2.58 | -12.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 神雾环保 | 5.04 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 生物股份 | 2.31 | 1.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 广电运通 | 3.49 | -9.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 省广集团 | 2.78 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 长青集团 | 4.17 | -5.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 鼎汉技术 | 3.0 | -16.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.23 | 21.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 天壕能源 | 1.78 | 8.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 民生银行 | 3.12 | -6.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 济川药业 | 2.59 | 7.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 佛山照明 | 3.19 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 老板电器 | 4.04 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 2.58 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中青旅 | 2.52 | 2.49 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。