鹏华动力增长混合(LOF) 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华动力增长混合(LOF) 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.79%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华特达因、奥瑞金、威孚高科、格力电器。2013 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.7900% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0222 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 基础化工 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 7.42%，基础化工 由 5.9% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 12.08% 升至 17.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华润三九、华邦健康、承德露露、长城汽车，退出 东阿阿胶、保利地产、格力电器、青岛海尔。Q3 再平衡：新进 云南白药、山大华特、贝因美，退出 华润三九、华邦健康、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华特达因、奥瑞金、威孚高科、格力电器，退出 丽珠集团、兴业银行、山大华特、贝因美，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、房地产 等方向；净加仓 汽车(+7.42pp)、轻工制造(+4.08pp)；净降配 家用电器(-4.43pp)、银行(-4.02pp)、房地产(-5.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 14.62% | 15.34% | 13.13% | 11.63% | -2.99 |
| 食品饮料 | 12.08% | 17.59% | 15.23% | 11.52% | -0.56 |
| 汽车 | 0.0% | 2.42% | 4.45% | 7.42% | +7.42 |
| 基础化工 | 5.9% | 5.39% | 5.49% | 5.64% | -0.26 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | +4.08 |
| 家用电器 | 7.92% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | -4.43 |
| 银行 | 4.02% | 3.83% | 2.63% | 0.0% | -4.02 |
| 房地产 | 5.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：华润三九、华邦健康、承德露露、长城汽车；退出：东阿阿胶、保利地产、格力电器、青岛海尔
2013-09-30 新进：云南白药、山大华特、贝因美；退出：华润三九、华邦健康、贵州茅台
2013-12-31 新进：华特达因、奥瑞金、威孚高科、格力电器；退出：丽珠集团、兴业银行、山大华特、贝因美
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 承德露露 | 3.57 | 27.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华润三九 | 2.65 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华邦健康 | 2.92 | 25.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 2.42 | 44.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.58 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.31 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 保利地产 | 5.33 | -13.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 3.61 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 云南白药 | 3.3 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 山大华特 | 3.47 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 贝因美 | 3.13 | -26.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华润三九 | 2.65 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华邦健康 | 2.92 | 25.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.34 | -29.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 3.02 | -25.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.49 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 奥瑞金 | 4.08 | 13.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 2.57 | -10.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 贝因美 | 3.13 | -26.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.63 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。