鹏华动力增长混合(LOF)

鹏华动力增长混合(LOF) 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华动力增长混合(LOF) 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.86%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、兴业银行、双汇发展、双鹭药业、招商地产。2008 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 2.34% 调整至 13.45%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST沈化、中信证券、中国人寿、招商银行，退出 中金黄金、华侨城A、吉恩镍业、山东黄金。Q3 再平衡：新进 五矿发展、华侨城A、民生银行、盐湖钾肥，退出 ST沈化、冠农股份、新和成、盐湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、兴业银行、双汇发展、双鹭药业，退出 中信证券、中国人寿、五矿发展、同方股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、农林牧渔、有色金属 等方向；净加仓 银行(+11.11pp)、医药生物(+2.23pp)、食品饮料(+3.33pp)；净降配 计算机(-2.22pp)、农林牧渔(-2.48pp)、有色金属(-9.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-9.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 9.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST沈化、中信证券、中国人寿、招商银行、新和成、浙江医药、盐湖股份；退出：中金黄金、华侨城A、吉恩镍业、山东黄金、招商地产、盐湖钾肥、金地集团

2008-09-30 新进：五矿发展、华侨城A、民生银行、盐湖钾肥；退出：ST沈化、冠农股份、新和成、盐湖股份

2008-12-31 新进：保利发展、兴业银行、双汇发展、双鹭药业、招商地产、盐湖股份；退出：中信证券、中国人寿、五矿发展、同方股份、浙江医药、盐湖钾肥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。