天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2006年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2006年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.72%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中国石化、中国联通、五粮液。2006 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.74% 调整至 7.26%，房地产 由 2.81% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、创新新材、安迪苏、沈阳机床，退出 G中兴、G招行、G歌华、G沈机。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G中兴、G五粮液、G冠城、G招行，退出 伊利股份、创新新材、安迪苏、沈阳机床，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中信证券、中国石化、中国联通，退出 G中兴、G五粮液、G冠城、G招行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、国防军工 等方向；净加仓 房地产(+1.93pp)、公用事业(+3.82pp)、非银金融(+3.36pp)；净降配 电子(-4.36pp)、基础化工(-1.77pp)、传媒(-3.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-5.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2006-03-31 新进：—；退出：—

2006-06-30 新进：伊利股份、创新新材、安迪苏、沈阳机床、生益科技、百联股份、盐湖股份、航天电子；退出：G中兴、G招行、G歌华、G沈机、G火箭、G生益、星新材料、航天电器

2006-09-30 新进：G中兴、G五粮液、G冠城、G招行、G新材料、G穗友谊、G许继、G钾肥、G鲁黄金、大秦铁路；退出：伊利股份、创新新材、安迪苏、沈阳机床、生益科技、百联股份、盐湖股份、航天电子、贵州茅台、金地集团

2006-12-31 新进：万科A、中信证券、中国石化、中国联通、五粮液、安迪苏、工商银行、招商银行、武钢股份、长江电力；退出：G中兴、G五粮液、G冠城、G招行、G新材料、G穗友谊、G许继、G钾肥、G鲁黄金、大秦铁路

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。