天治低碳经济混合
(350002)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
天治低碳经济混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
天治低碳经济混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.52%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.58%)。四季度新进Top10：ST合力泰、三一重工、京东方A、游族网络、贵州茅台。2017 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.5200% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.86% 调整至 14.5%，食品饮料 由 0% 至 8.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 7.86% 升至 15.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、五粮液、信维通信、均胜电子，退出 上汽集团、中国铁建、大华股份、葛洲坝。Q3 再平衡：新进 三安光电、上汽集团、华帝股份、合力泰，退出 信维通信、均胜电子、美的集团、诺德股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST合力泰、三一重工、京东方A、游族网络，退出 上汽集团、华帝股份、合力泰、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、建筑装饰、汽车 等方向；净加仓 电子(+6.64pp)、食品饮料(+8.39pp)、传媒(+3.31pp)；净降配 家用电器(-8.02pp)、计算机(-5.06pp)、建筑装饰(-6.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.58%）。
相应下降：消费/家电/面板(-3.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.87% | 5.05% | 0.0% | 3.58% | -3.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.86% | 15.93% | 20.36% | 14.5% | +6.64 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.9% | 4.95% | 8.39% | +8.39 |
| 家用电器 | 12.35% | 9.89% | 8.79% | 4.33% | -8.02 |
| 通信 | 0.0% | 4.18% | 4.07% | 3.6% | +3.60 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 计算机 | 5.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.06 |
| 建筑装饰 | 6.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.59 |
| 汽车 | 2.92% | 3.3% | 3.48% | 0.0% | -2.92 |
| 电力设备 | 3.1% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中兴通讯、五粮液、信维通信、均胜电子、歌尔股份、立讯精密；退出：上汽集团、中国铁建、大华股份、葛洲坝、长信科技、青岛海尔
2017-09-30 新进：三安光电、上汽集团、华帝股份、合力泰；退出：信维通信、均胜电子、美的集团、诺德股份
2017-12-31 新进：ST合力泰、三一重工、京东方A、游族网络、贵州茅台；退出：上汽集团、华帝股份、合力泰、歌尔股份、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.18 | 19.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.9 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.96 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.86 | -29.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 信维通信 | 4.11 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 均胜电子 | 3.3 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 大华股份 | 5.06 | 42.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 长信科技 | 3.06 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 2.85 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 2.92 | 22.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 3.51 | 23.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 3.74 | -7.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华帝股份 | 3.88 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 合力泰 | 4.21 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 3.48 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 三安光电 | 3.33 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.05 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 信维通信 | 4.11 | 4.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 诺德股份 | 3.31 | -3.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 均胜电子 | 3.3 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 京东方A | 3.58 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 游族网络 | 3.31 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 三一重工 | 2.92 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.45 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 3.88 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 4.08 | -14.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.16 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 3.48 | 6.13 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 5/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。