天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.41%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST创意、上海钢联、中国软件、中科江南、卓创资讯。2022 年调仓：新进 29 笔（13 盈 / 16 亏）；退出 29 笔（规避 18 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 2.05% 调整至 13.37%。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 15.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华测导航、天赐材料、宁德时代、容百科技，退出 世纪华通、光华科技、全信股份、双汇发展。Q3 再平衡：新进 TCL中环、卓易信息、博思软件、海光信息，退出 华测导航、天赐材料、宁德时代、容百科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST创意、上海钢联、中国软件、中科江南，退出 TCL中环、卓易信息、博思软件、拓普集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子、交通运输 等方向；净加仓 计算机(+11.32pp)；净降配 电力设备(-3.21pp)、电子(-2.54pp)、传媒(-2.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：华测导航、天赐材料、宁德时代、容百科技、广东鸿图、广汽集团、德赛西威、拓普集团、永福股份、长安汽车；退出：世纪华通、光华科技、全信股份、双汇发展、嘉事堂、梅安森、海亮股份、科伦药业、钧达股份、顺丰控股

2022-09-30 新进：TCL中环、卓易信息、博思软件、海光信息、海量数据、通威股份、金山办公、银轮股份、隆基绿能；退出：华测导航、天赐材料、宁德时代、容百科技、广东鸿图、广汽集团、德赛西威、永福股份、长安汽车

2022-12-31 新进：ST创意、上海钢联、中国软件、中科江南、卓创资讯、吉大正元、奔图科技、安恒信息、星环科技、赛意信息；退出：TCL中环、卓易信息、博思软件、拓普集团、海光信息、海量数据、通威股份、金山办公、银轮股份、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/16；退出 规避/错失 18/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。