天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.18%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、威孚高科、宇通客车、招商证券、格力电器。2013 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 建筑装饰 两条主线展开：汽车 持仓占比由 6.78% 调整至 18.74%，建筑装饰 由 0% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、江铃汽车、科华生物、红太阳，退出 中海油服、双汇发展、恒瑞医药、浦发银行。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 20.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中南传媒、凤凰传媒、天坛生物、恒瑞医药，退出 上汽集团、宇通客车、格力电器、江铃汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、威孚高科、宇通客车、招商证券，退出 中南传媒、伊利股份、凤凰传媒、天坛生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、食品饮料、银行 等方向；净加仓 电力设备(+2.96pp)、建筑装饰(+5.32pp)、汽车(+11.96pp)；净降配 石油石化(-12.52pp)、家用电器(-7.0pp)、食品饮料(-13.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：上汽集团、江铃汽车、科华生物、红太阳、贵州茅台、通化东宝；退出：中海油服、双汇发展、恒瑞医药、浦发银行、海油工程、青岛海尔

2013-09-30 新进：中南传媒、凤凰传媒、天坛生物、恒瑞医药、海正药业、电广传媒、皖新传媒、苏宁云商、长江传媒；退出：上汽集团、宇通客车、格力电器、江铃汽车、福耀玻璃、科华生物、红太阳、贵州茅台、通化东宝

2013-12-31 新进：上汽集团、威孚高科、宇通客车、招商证券、格力电器、江铃汽车、蓝科高新、隧道股份、骆驼股份；退出：中南传媒、伊利股份、凤凰传媒、天坛生物、海正药业、电广传媒、皖新传媒、苏宁云商、长江传媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。