天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.18%，四季平均换手约84.27%。四季度新进Top10：中国中车、中国人寿、华阳股份、工商银行、招商银行。2009 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 7 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 2.44% 调整至 11.79%。

Q2 房地产行业持仓占比从 1.95% 升至 10.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国平安、中国神华、保利发展，退出 中国铁建、保利地产、双汇发展、国电电力。Q3 再平衡：新进 *ST伊利、中国联通、中材科技、大族激光，退出 万科A、中信证券、中国神华、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国人寿、华阳股份、工商银行，退出 *ST伊利、中国平安、中国联通、中材科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑装饰、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+9.35pp)、煤炭(+3.16pp)、交通运输(+3.47pp)；净降配 房地产(-1.95pp)、建筑装饰(-3.93pp)、食品饮料(-1.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国平安、中国神华、保利发展、华侨城A、华光环能、大商股份；退出：中国铁建、保利地产、双汇发展、国电电力、国药股份、恒瑞医药、隧道股份

2009-09-30 新进：*ST伊利、中国联通、中材科技、大族激光、浦发银行、深发展A、百联股份、航空动力；退出：万科A、中信证券、中国神华、保利发展、华光环能、华夏银行、大商股份、思源电气

2009-12-31 新进：中国中车、中国人寿、华阳股份、工商银行、招商银行、海正药业、物产中大、用友网络、航发动力；退出：*ST伊利、中国平安、中国联通、中材科技、华侨城A、大族激光、深发展A、百联股份、航空动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 7/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。