天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.31%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.12%)。四季度新进Top10：*ST岭南、万科A、先导智能、多氟多、天齐锂业。2015 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 房地产 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.71%，房地产 由 3.42% 至 5.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST三六五、ST豆神、万达信息、东土科技，退出 三六五网、东方财富、小商品城、延华智能。Q3 计算机行业持仓占比从 5.01% 升至 16.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华宇软件、奥飞动漫、尔康制药、数字政通，退出 *ST三六五、ST豆神、北京银行、国新健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST岭南、万科A、先导智能、多氟多，退出 东土科技、华宇软件、奥飞动漫、尔康制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、非银金融、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+3.69pp)、房地产(+1.91pp)、建筑装饰(+3.16pp)；净降配 商贸零售(-7.56pp)、非银金融(-3.47pp)、传媒(-2.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.12%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST三六五、ST豆神、万达信息、东土科技、北京银行、国新健康、宁波韵升、新华保险、骆驼股份；退出：三六五网、东方财富、小商品城、延华智能、张江高科、怡亚通、恒生电子、易联众、隆基机械

2015-09-30 新进：华宇软件、奥飞动漫、尔康制药、数字政通、新大陆、旋极信息、欣旺达；退出：*ST三六五、ST豆神、北京银行、国新健康、宁波韵升、新华保险、骆驼股份

2015-12-31 新进：*ST岭南、万科A、先导智能、多氟多、天齐锂业、数知退、航天信息；退出：东土科技、华宇软件、奥飞动漫、尔康制药、数字政通、新大陆、金固股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。